日前公布的宁波波导和诚志股份两公司招股意向书显示，其在发行新股时将采用全新的定价方式。这主要表现在两个方面－－
　　一是在发行前，只确定发行价的下限，而不象原先那样还确定一个上限，最终的发行价格由主承销商和发行人根据法人投资者的预约申购结果来确定；
　　二是发行前不确定发行股本数量，最终的发行股本数量由发行人和主承销商根据法人预约申购情况和发行人的资金使用计划确定。这就是说，在发行人资金使用计划一定的情况下，发行价格与发行股本数量成反比例变化。即若发行价格提高，则发行股本数量将会减少，若发行价格降低，则发行数量就会增加。这两点变化虽然看起来简单，但将对上市公司及投资者产生不小的影响。
　　这种影响主要表现在几个方面－－
　　一是上市公司发行后的每股净资产将会提高，发起人股东受益将更大。从目前的情况看，新股的发行价格与其二级市场上市后的价格仍有较大的空间，因此取消发行价格的上限将会大大提高新股的发行价格。由于发行价格提高所得的溢价收益将计入上市公司的公积金，因此，上市公司发行后的每股净资产也将会大提高。发起人所持股份的“含金量”因此也就大大提高。
　　二是普通中小投资者面临申购风险。在原先发行价格确定了上下限的情况下，新股发行价都比较低，中签的投资者在二级市场必定获利，可以说基本没有市场风险。但在取消发行价格上限的情况下，其最终确定的发行价格很可能大大高于原先的水平，甚至与二级市场的开盘价格十分接近，使投资者申购风险陡然增大。
　　三是发行价格与过去相比是更市场化了，即不再由监管部门核准，而是由发行人和主承销商根据法人投资者预约申购情况确定，并且其有权将前五个最高的申购价格予以剔除。这样做的含义是，法人投资者才是发行价格的最终确定者，而其它中小投资者只能选择是否接受此价格，当然还包括上网发行的数量。
　　四是可能影响发起人的持股比例。在发行人资金使用计划一定的情况下，若发行价格大大提高，必将大大减少发行数量。由于发行人的持股数量也是既定的，因此，公开发行股份数量的变化无疑会影响发起人的持股比例。从目前情况看，发行价格上升，发行数量减少几乎是肯定的，因此发起人的持股比例提高也是肯定的。这是否会使我国证券市场流通股份比例趋向更低呢？这种变化对我国证券市场的健康发展是否有利呢？值得我们进一步研究。