在1997年香港回归之前，与其他亚洲城市（如新加坡）相比，香港在竞争中一直占据领先地位。同年年底，亚洲金融危机发生後，失业率上升、通货紧缩、生活质素恶化等问题困扰著香港。香港似乎已失去了自信，害怕其他中国城市可能会赶上，甚至超过它的领先地位。上海已被看作香港的主要对手之一，它渴望重获亚洲首要城市的美誉。这就提出了一个问题，即两城市是要互相竞争抑或彼此取长补短。

在世界经济论坛东亚峰会上，上海证券交易所的副主席方兴海说，如果香港想与上海角逐成为中国金融中心的话，那　香港将处於劣势。他说香港缺乏与北京的联系，拥有较小的经济腹地，而且不向大陆当局缴税。既然如此，上海要成为中国的金融中心就处於更有利位置。