欧洲股市迈向一体化

巴黎、阿姆斯特丹和布鲁塞尔证券交易所4月21日在伦敦公布了结盟计划,组成欧洲第二大股市,于今年9月开始运行,在年底前公开上市。它将容纳1300多个上市公司,市值将达到23800亿欧元。
　　时隔不久,伦敦和法兰克福证券交易所5月3日也宣布,双方各以50％的股份平等合并,定名为“国际股票交易所”。根据协议,该所总部设在伦敦,由现任法兰克福证交所总裁塞菲尔特担任首席执行官,由伦敦证交所的科鲁克山克担任董事会主席;伦敦和法兰克福分别进行热门股票交易和高技术股票交易;两国的国内股票交易仍然按现行的有关法律法规;股票交易既可使用英镑,也可使用欧元。
　　上述两起股市的合并表明,欧洲股市新的组合已经开始,标志着1998年11月伦敦、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、马德里、米兰和苏黎世等欧洲8大股市联合建立泛欧股市的战略性计划进入了实施阶段。
　　欧洲股市一体化发展事出有因。首先,欧元的问世客观上为欧洲资本市场的发展营造了前所未有的良好环境。欧元的诞生消除了不同货币汇率转换的风险,使欧盟成为一个“真正的命运共同体”,并使得不同国家公司的收益计算直接可比,从而有利于从欧洲统一的大市场的角度出发去引导投资。其次,经济全球化和信息技术的飞速发展为证券交易和电子商务的发展排除了上市公司和股票交易的地域性障碍,也相应地推动了股市的合并。第三,合并可以实现优势互补,比如伦敦可以借助于法兰克福的电子化技术,而法兰克福可以借助伦敦金融中心的地位。同时,合并可以减少交易费用,提高交易效率,也为欧洲企业创造了融资的便利条件。第四,随着国际金融市场竞争的加剧,各国股市对资金和上市公司的争夺更为激烈。欧洲的最大对手是美国,要想与华尔街抗衡,欧洲国家的股市必须联合自强,因此建立泛欧证券交易所已是大势所趋。据报道,美国纳斯达克证券交易所准备在明年开设一个泛欧洲股票市场,这对欧洲国家来说显然是一个紧迫的挑战。