作者：Amey Stone
编译：赵剑飞（elong.com编辑）

互联网企业家肯定无法赢得2000年度的《时代》风云人物，这是毫无疑问的。去年，正是亚马逊的杰夫·贝索斯——1999年度时代封面人物，他的不断增长的客户基础，几十亿的股票市值，和打动人心的大笑声，把新经济的潜力夸大了。今年的互联网，主角是直线下跌的股价，成千上万的大裁员，飞离而去的经理们和衰死掉的网站。

可曾有人考虑过，为何短短数月，dot-com热潮就烟消云散？因为追随金钱。其实，眼下互联网的崩盘有几个主要原因，但或许贪婪是根本原因。

网络潮的最初，是一些激动人心的新技术和创业者们常常是模糊不清的直觉：某种特性——比如一个搜索引挚或一个大的网上书籍分类库，能够转变成为一个赚钱的生意。风险投资家来了，然后给这些想法投入资金。当公司成立后，投资银行把公司股票卖给急不可待的公众投资人。由于只有极少量的股票，这些激动人心的公司股价飞上了天，网络狂热由此开始。

贪婪的本色

紧跟而至的资金又导致产生更多创意，包括一些根本行不通的想法，而另一些只是其他好创意的抄袭。风险投资公司Worldview Technology Partners公司的合伙人David Suzuki说，“简单讲，由此形成了一个创业狂潮。这使得许多原来不应该成立的公司也成立了——而且他们遍地开花。”

到目前为止，风险投资家仍然能够收到丰厚的回报，因为投资银行家把尚处于早期发展阶段的幼年公司就推进IPO之门。华尔街的分析家写下热情洋溢的报告，新闻记者为公司的巨大潜力创造出让人目瞪口呆的故事。

这些钱又吸引了新一类型的互联网创业者。电子商务实践咨询公司Roland Berger &Partners的项目经理，Eric Kintz说，“第一代的互联网经理并非全部陷入了贪婪，这确实是一种冒险。后来的经理们则明显是被巨大的市值和股权吸引而来的。”从1994年到1998年，还是互联网改变世界的问题。到1999年，而贪婪已经占了上风。

谁受伤最深？

金钱也吸引来了另一类型的投资者。整个1999年，Dot-com股票以从未有过的高价被买来卖去，因为对公司评估的手段与是否盈利毫无联系。公司能吸引“眼球”，花钱与主要的门户网站建立的伙伴关系，赢得被认为将会很巨大的在线市场，就能得到回报。

Peter S. Cohan, 一位互联网咨询顾问说，“有人告诉他们不要为获利能力操心，而要去争取市场份额，以后他们会靠领先的地位收获果实。”曾几何时，亚马逊的市值在所有说英语的国家内卖掉的书的总价值还要高。亚马逊也迅速扩张到其他商品市场，如电器。而其他人呢，象Priceline.com，也不仅仅只卖飞机票，而且还网上销售杂货和汽油。

“他们以为只要把顾客的名字加入到自己的数据库中，就可以想卖什么，就卖什么。”Impiric New Youk，一家专门利用数据库从事市场服务的公司，总裁兼CEODavid Sable这样说，“我们这一行已经很早就知道，事情不是这样的。”同时，为了赢得最最重要的市场份额，网上零售商们开始猛烈打折——又一个错误的策略。做销售的知道，想让靠折扣方式赢来的顾客花钱买点别的东西，这种机会非常渺茫。

广告之争

网络公司的经理们以为，传统的规则已经不再有用了。取尔代之的是，他们听从华尔街的高歌：“别担心增加亏损——要花钱做市场。”随着dot-com之间的广告战渐渐激烈，公司采取或者古怪，或者不正当的竞争。广告战没给他们带来一点好处。

Sable指出，这些广告往往与公司的产品或者服务毫无关系。Sable说，“我觉得讨厌，这是破坏性的广告。” 回想一下去年元月的Super Bowl，当时还没赚到钱的dot-com公司却花费据估计200万美元一页做广告。“他们以为这是应该花的。他们应该花比这少得多的钱，而投向更多的目标，慢慢地开拓生意。”

新千年在召唤，贪婪变成了灾祸。与这个行当密切相关的人，或许没人相信狂热能够持续下去。即使是最最乐观的分析家，象美林银行的Henry Blodget，也认为大部分网络公司最终会消失。投资者购买这些股票只为一个目的——希望在股票涨了两倍到达最高点时把它卖掉。

盲目运营

同时，创业者们又开始创建新的公司，不是因为他们热爱此道，或者他们会做生意，而是因为预感到即将到来的合并潮，他们希望把公司最终卖给大的公司。咨询顾问和投资银行家从传统企业跳进网络里，想挣大钱，或许后来只能挣到小钱。“在B2B世界，你可以看到有些人开设网上市场，可他却根本不知道在网上这种东西是怎么交易的。”这是Kintz的看法。

到了大约三月份，市场开始堕落。经济和互联网的增长都开始降温的征兆突然出现。当eBay和亚马逊的第二季度财务报表证明收入的增长大幅下降时，投资者突然想退出。IPO市场干涸了。由于没有希望把网络公司做到上市，同时由于自己资本的缩水，风险投资停止创立风险项目，投资银行也不愿为少数一年前才上市的公司再度融资。

有着漂亮办公室，几百名员工，和奢侈市场计划的初创公司们，由于没有可行的商业模型最终搁浅了——与刚成立之时相比，他们此时离盈利也没有更近一步。许多都关掉了铺子。11月16日，WebMergers.com，该网站帮助dot-com公司寻找买主，报告说自从1月份以来，有130家网络公司已经彻底失败。更为可怕的是，关张的速度还在加快，11月份前两个星期又有21家公司关张。

荷包空空，公司不再

许多dot-com公司正在谋略降低花销，削减广告支出和减少购买设备，这样对于互联网业更加雪上加霜，并且对硬件，电讯，和媒体行业产生连锁效应。标准&普尔公司的互联网分析家Scott Kessler说，“这个行业里一切都是联在一起的，好比多米诺效应”。

一些从传统企业跳槽到互联网公司的高层经理人也正在回流。Kintz说，“一些人以前在期待着挣上几百万，现在多数只能在管理重组工作。”Cohan的话则让人吃惊，“他们来得太迟了。他们着急着想挣大钱。现在，钱已经没了，甚至连想管个公司也不行了。”

投资者的情况更惨。开始他们只想要dot-com公司能让他们看到一条“通向盈利的路”，现在，他们也想搞清楚，与网下的同行相比，网络公司“合理的价值”应该是多少。即便那些有可行商业模式（可能需要数年来发展）的网络公司也处境艰难。“这真是对整个市场的讽刺，网络公司被过早的推出来，而现在它们又被过早的期待着能带来收获。”

归去来兮

新的互联网世界？想在这里快速发财的投资者离去了，同时离去的还有眼看着手中股票期权蒸发掉的员工们。Cohan说“曾经从非互联网公司时安稳的职位离去的员工，现在正在回到他们最初离开的地方，希望能在那里找到一个工作。”

这种调整一方面也为传统企业开展网络业务提供了一个机会。利用已经形成的品牌和dot-com公司从喧嚣到平静的机会，传统企业无需华尔街的帮助，有更多的钱来建设网站。好比沃尔-玛特，这家公司现在才开始认真对待网上业务。Jupiter Research公司的分析家Rob Leathern说，“等着吧，看看这些传统企业如何利用互联网来加强自己的业务更重要的也很有趣。”

许多分析家认为dot-com潮起潮落是无法避免的。Kintz说，“我的确相信人们需要一场混乱和炒作来形成某个成功的模型。”出对了牌的公司将毫无疑问会成功挺过这场衰退。其他一些还要吸取前车之鉴，继续寻找可行的商业模式。

现在，网络不再贪婪。可以相信，新的dot-com投资者和创业者不会再如此沉迷于快速发财。但仍然有许多机会可以创立有价值的名牌，好的工作，当然，还有挣钱。

[摘自Business Week]